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海外对冲基金踊跃营业日股 现在正成为日元一大利空?
作者:admin    发布时间: 2019-11-15 03:30

日元是以前一个月外现最差的主要货币,因市场对贸易议和和英国退欧的笑不悦目情感减弱了对避险资产的需求。然而,彭博社最新撰文指出,现在还有一个拖累日元走势的因素也不容无视:那就是海外投资者添补了日本股票的营业。

其背后的逻辑是如许:海外基金不息涌入了日股营业,但它们不愿同时承担汇率风险。出于这个因为,他们选择对冲外汇震撼带来的风险,这清淡涉及始末按期到期的远期相符约卖出日元。而随着股价上涨,他们不得不添补对冲,这给日元带来了额外的压力。

三菱日联东京摩根士丹利证券公司始席投资策略师Norihiro Fujito外示:日本股市的大众数外国投资者都是对冲基金, SEO幼技巧之如何挑选最棒的关键字他们将股票营业与日元挂钩是一个影响汇率的惊险因素。日本股市是短线营业的益地方,由于它拥有优裕的起伏性和完善的高频营业基础设施。

按照日本营业所集团(Japan Exchange Group Inc。)的数据,海外基金在日本股票营业中的比例已经攀升至起码2005年以来的最高程度,现在占营业总额的60%以上。海外基金在衍生品四周的主导地位甚至更为清晰,它们在衍生品四周占了近80%的股票期货营业。    

“海外投机者清淡会尽量幸免同时承担股票和汇率风险,”前日本央走官员、现任MUFG驻东京策略师的Takahiro Sekido说。“他们的汇率对冲举措,进一步添剧了日元与日股之间的负有关有关。”

瑞穗证券驻东京始席外汇策略师Kengo Suzuki外示:“股市很简单震撼10%乃至20%,所以必要响答地挑高或降矮汇率对冲。”

随着避险需求的减弱和日本央走的货币宽松措施,对冲操作的添补导致日元兑美元在以前一个月里贬值了1.9%。上周,日元兑美元汇率跌至1美元兑109.29日元,为8月1日以来的最矮程度,周三东京营业时段最新报1美元兑109.03日元。

值得一挑的是,海外日股营业的添补以及有关的货币对冲操作,也正对另一个永远存在的主题产生影响:日元与日经225指数之间的反有关性。    

按照彭博社(Bloomberg)汇编的数据,日元与日股自2006年以来几乎不息处于反有关状态中,现在反向有关程度已挨近2007年11月以来的最高程度。

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